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·  汽车十三行    ID：wzhauto2023  ·

如若你还在用 2024 年的视角看新势力，那你可能依然逾期一个期间了。

小鹏一季度委派 9.4 万辆，同比增长 331%，第一次把理念念拉下了马。好多东说念主还在连系它卖得好不好，小鹏依然偷偷完成了更紧迫的事——它，终于像一家委果的汽车公司了。

销量排名榜不再是谁红谁上，而是体系才能的获利单。莫得爆款单骑救主，也没灵验热搜续命，有的是一整套从渠说念到平台、从供应链到底盘逻辑的重构。智能变成了"皮"，体系成为了"新骨架"。

当今的新势力，不是谁上得快谁就赢，而是谁能撑得住多平台、多居品、真本钱。是以今天，不讲小鹏是如何"红"的，而是来聊聊它是如何从"会讲故事"变成"一家委果的汽车企业"的。

一句话回归：它的获利如实漂亮，但它的历程，更耐看。

小鹏成为一家"委果的汽车企业"

数据夸耀，2025 年第一季度小鹏汽车委派 94008 辆，同比增长 331%，不仅刷新了本人记录，也特出了传统被视为"冲量窗口"的第四季度进展。如若只看数据，这像是一个"销量回暖"的典型案例；但如若看结构，这更像是一次组织、制造与成果全面归位后的齐集结束。

这组数据的意旨，不在于小鹏特出了谁，而在于它完成了对畴昔三年发展旅途的深度修正。那是一段通盘行业都阅历过的拐点期——从"智能是王说念"的阶段参加"体系是基座"的阶段。

小鹏等于其中之一。

在渠说念端，小鹏早期继承直营与加盟并行的策略，固然在拓展速率上起到作用，但也埋下了系统内讧的隐患。到 2022 年，结尾絮聒、销售机制割裂的矛盾齐集爆发，全年销量主张仅完成约 48%。2023 年，跟着王凤英的到任，小鹏开启了一轮以"融合伙同、减轻阵线"为中枢的渠说念结构重构：直营与加盟销售体系吞并，四大区压缩为 12 个小区，权责归一、冗余断根、反映加速，渠说念参加"控质地、稳运营"的阶段。

而在制造与本钱端，小鹏畴昔虽有智能技巧的先发上风，却在零部件采购、平台复用等方面存在大批本钱冗余。以 G9 为例，零部件采购结构曾有每台高达 5 万元的可优化空间。跟着 G6、MONA M03 接踵上市，小鹏冉冉建设了"少平台、强集成、控本钱"的开导模式，实现了居品正向开导与制造逻辑的对皆。

今天咱们看到的小鹏，不再是阿谁靠智能标签界说居品的"科技公司"，而是一个具备主机厂基本才能的汽车制造企业。它大略沉寂主导整车平台开导、自控要津零部件本钱，同期通过渠说念、采购、研发等举止的协同，建立起限度化盈利的基础框架。

天然，它还未到达"利润牢固"阶段。小鹏的毛利率仍在爬坡，但库存结构优化、供应链牢固、渠说念本钱压降，依然让它的运营结构愈加健康。它的可执续性，不再依赖流量，而初始依赖结组成果。

在这一轮新势力重排中，蔚来遴荐坚执高端溢价，理念念依靠 L 系列的单平台爆款撑执，而小鹏则是为数未几委果完成"由智能向制造"转型的玩家之一。与零跑不同，小鹏不是从制造起家，但它好意思瞻念补课，且补得很塌实。

从 2025 年一季度的获利来看，它赢在了销量；但从畴昔三年的走势来看，它更值得被看见的，是阿谁从失速中再行构建体系的历程。

一家委果的汽车企业，靠的不是某一款爆款、某一个技巧高光，而是完好的体系才能。而体系的中枢并非抽象，它的底部结构实践由三件事撑执：供应链的为止力、采购体系的议价才能，以及平台化条目下的限度盈利才能。

小鹏的回转，不靠遗迹，只靠结构。而结构，是制造业最确切、也最讲不出故事的部分。但这一次，它被小鹏讲了了了。

大电混，是观察小鹏精气神的要津一环

2024 年，小鹏发布"鲲鹏超等电动体系"，第一款增程车型 G01，基于小鹏 G9，定位 30 万级 SUV，纯电续航 430 公里，概括续航超 1400 公里。2025 年头始，"大电混"成为新势力车企绕不开的话题。但与其说它是一种技巧有野心，不如说是一次行业结构矛盾的齐集爆发。

畴昔三年，纯电动被委托厚望，却堕入一个双重窘境，销量上不去、利润算不解。名义上，这是耗尽信心与充电设施的问题，但实质上，是电板企业与主机厂之间长久未解的结构性对立，电板本钱占比过高，整车利润空间被执续压缩，新势力车企一度成了电板厂的渠说念商，主机厂给电板厂打工。

这亦然为什么，越来越多的品牌初始向大电混歪斜，大电混的中枢策略正是少用电板，把系统成果拉回到整车厂手里，从"用一辆车的电板制造一辆车"转向"用一辆车的电板制造两辆车"。

大多数东说念主作念增程，是小电板 + 大增程，小鹏反着来。因为它根底不念念靠油跑，它念念用电跑得久，但又不念念再被电板厂卡脖子，通过一套 55kWh 的大电板瞎想实现"电跑普通、油补极点"。

好多东说念主说小鹏作念增程又跟风了，但熟习小鹏成长轨迹的都了了，这不是跟风，而是比别东说念主更快的算了了账。

从小鹏早期发展就能看出来，它看得比别东说念主准，作念得比别东说念主快。智能驾驶成型之前，它就初始用量产车跑闭环，要知说念在新势力里，第一个作念全栈智能的不是理念念、不是蔚来，是小鹏。

从形势来看，转型的主张依然走漏。理念念 3 月销量出现显着波动，标明"小电板 + 大油箱"的早期增程策略已到荒谬。耗尽者初始拒却"电不够用、油又太重"的均衡失调，而电跑普通、油补极点的策略，昭着更契合新一阶段的用户脸色与能耗成果。

在今天的电混赛说念上，能作念出电混体系化才能的新玩家很少，小鹏算一个，极氪是另一个。它们共同点有两个，不缩小电板品性、自建供应链体系和平台。这也评释了一个要津问题，小鹏为什么不怕小米？小米刚参加拼成果阶段，而小鹏依然走过了跨界造车 1.0 的期间，何小鹏依然很了了什么能堆，什么必须我方作念，这些都是穿越 1.0 期间之后留住的训戒。

电动 + 大电混能让小鹏"走多高"？

如若只看委派数字，2025 年一季度小鹏委派 94008 辆，和理念念、蔚来看起来并莫得显着差距。但真恰恰得关爱的，不是它委派了若干辆车，也不是有若干种能源容貌，而是它正在以若何的方式参加下一轮周期。

一句话走动归，小鹏初始以一家委果的汽车企业的方式拉开差距。

委果的汽车企业，不是讲出一个好故事那样节略。它的基本特征是体系才能健全、居品结构自洽、高下贱协同成果高。这和畴昔新势力流行的顶住——高设置 + 强感知 + 爆款博弈，实质上是两种逻辑。

参加 2025 年，小鹏不再只谈电动，而是将酿成电动 + 大电混的双线样式。在 15-20 万、20-30 万价钱带中，大电混车型与同价位纯电比拟将具备显着的上风，包括但不限于更长的续航、更优的能耗、更高的设置。而在 30 万元以上商场中，当友商的纯电里程停留在 200km 傍边时，小鹏以 400km 电驱优先才能实现对旧架构的降维打击。

这背后的逻辑不是谁堆得设置高，而是谁能用更低的系统本钱，委派更牢固的整车体验。如若说智能是战术加分项，体系才能才是策略得分项。而这少量，恰正是 2025 年决定新势力分化的中枢方针。

从历程来看，小鹏依然参加到了结组成果阶段，它不再单纯依赖前台界说的标签，而是能通事后台体系统筹实现订价、本钱和节律的系统为止。比拟之下，那些只依赖单平台、单居品的品牌，一朝碰到架构瓶颈，居品就只可靠营销维稳。

2025 年，靠体系成型的小鹏行将参加放量的起初，但更可能是它与其他造车新势力拉开结构性差距的拐点。

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