万科又在低调“补货”了。

　　6月2日，上海市筹画和天然资源局公示了宝山区杨行镇老集镇一宗“城中村”创新住宅用地的契约出让成果。拿地方为万科与杨行钞票的调和体——上海宜为兴置业发展有限公司，成交总价19.39亿元，折合楼面价约2.36万元/广阔米，地块占地3.28公顷，容积率2.5，筹画建筑面积约8.2万广阔米。

　　这是万科时隔两年后再次在上海拿地。

　　其上一次2024年拿下宝山区杨行镇中心社区BSP0-0502单位09A-03地块(“城中村”创新技俩-杨行镇老集镇)后，

　　“万科拿下这块地是猜测之中的。”有业内东说念主士对界面新闻涌现。宝山杨行是一个筹画总面积跳动百万广阔米的大型旧改技俩，一直由万科调和体主导，涵盖住宅、买卖、办公、教师及科创配套。

　　这次波及的旧改二期技俩，共分五个地块，此前礼才区块（杨北村）、杨泰路东侧区块（东街村）已于2023年和2024年先后出让，摘牌方相似是万科调和体。前两个地块对应的商品住宅技俩为“四季齐会·青藤里”和“四季隐秀”，此前均已推向市集，且去化情况雅致。

　　市集销售数据自大，四季齐会·青藤里自2023年9月入市以来累计推盘926套，当今可售房源仅余34套，去化率约96%；四季隐秀于2025年12月开盘，累计推出1022套，去化率约为88%。

　　按照此前两宗地块的案名逻辑，市集预测本次08-06地块大概率将赓续沿用“四季齐会”系列，成为该品牌在杨行的又一新组团。

　　“技俩落在宝山杨行，属于万科恒久深耕的‘四季齐会’老练片区，接管风险较低的旧改定向出让模式，体现了公司对存量资源的整合才能。”上海易居房地产商酌院副院长严跃进在接管界面新闻采访期间析称。

　　不同于公开土拍市集上动辄百分之几十的溢价率，旧改技俩多通过契约出让方式获得，无谓参与强烈竞价，资金资本可控，建立旅途也更为老练。关于刻下仍处于“化险攻坚”阶段的万科来说，杨行旧改的抓续加码，也有助于其酿成较为分解的现款流闭环。

　　“旁边上海中枢肠段和交通上风，构建相对细则的现款流回笼机制，以此应付2026年的债务压力。这开释了一个正面信号：万科不仅莫得退出，反而在‘精算求生’中找到了更具细则性的发展旅途，为最终走出行业底部打下基础。”严跃进对界面新闻示意。

　　从公司财务面看，万科刻下边临的压力并未消退。2025年，该公司营收同比下滑32%至2334.3亿元，归母净损失885.6亿元，损失幅度较上年扩大近大致，合同销售额1340.6亿元，同比下落45.5%。

　　2026年，情况有所好转但仍不乐不雅：一季度营收289.28亿元，同比下落23.86%；归母净利润为-59.52亿元，天然同比减亏约4.7%，但已谋划多季报亏。期末货币资金604.9亿元，有息欠债共计3560.5亿元，净欠债率达117%。

　　恰是受制于这么的财务履行，万科本年以来在地皮市集上极为低调，“审慎”成为关节词，合座以存量资源去化为主，新增投资高度节制。

　　据界面新闻不透澈统计，2026年于今，万科公开以参股或调和体阵势获得的地皮仅三宗，散播在上海、福州、青岛三地，总量远不足前年同期。

　　与此同期，万科的拿地模式也发生显着转向，从昔日在公开市集积极竞价，瑕玷为“存量周转+旧改契约”的双轨旅途。

　　凡波及较大金额的技俩，万科着实齐接管调和体方式——上海杨行技俩联手杨行钞票，青岛李沧地块则调和了中海、越秀、金地及青岛城投。

　　孤立操盘的技俩体量大齐较小。举例，5月15日，万科在福州闽侯县以1.335亿元竞得新洲村一幅地块，面积仅24.21亩，折合楼面价4136元/广阔米，溢价率只好1.9%。

　　5月29日，万科召开了2025年度推进大会，会上明确将2026年的筹办重点定为“控亏与减亏”，同期表态将来将积极参与城市更新。

　　日前，国务院印发了国内首个以城市更新为主题的国度级中恒久专项筹画——《城市更新“十五五”筹画》。该筹画明确了到2030年的成见目的、重点任务和政策举措，为行业发展指明了所在。

　　据万科扩充副总裁李锋涌现，政策出台后，万科赶紧组织专科部门，分技俩、分条线开展专题商酌，并对现存储备技俩及拟拓展技俩进行了系统梳理，试图从中寻找新的发展机遇。

　　界面新闻了解到，当今万科的城市更新技俩主要分为两类：一类是历史文化柬帖技俩，如广州永庆坊、深圳南头古城、大连东关街、东莞挂念、福州烟台山等，通过文脉保护与活化旁边收尾街区再造；另一类是资源稀缺型大型玄虚片区技俩，如广州黄埔新城，体量大、功能复合，发愤于打造多元活力的城市柬帖。

　　在推进会禁止后短短数日，宝山杨行旧改地块妥当落地开云(中国)kaiyun网页版登录入口，这亦然万科政策减轻后精确发力的一个阐述注解。